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黄河流域煤炭开发如何走出“水困局” 2020-11-19
流域总面积约为80万平方公里,其中含煤区域逾35.7万平方公里;煤炭资源经济可采量和煤炭产量,目前均为全国首位;国家规划的14个大型煤炭生产基地,有9个在沿线分布——作为我国煤炭资源富集区,黄河流域煤炭开发规模最大。但同时,一系列生态环境问题并存。“保障国家能源安全必须开发黄河流域的煤炭。但煤炭开发必然产生生态损害,再先进的国家也无法避免。如何实现煤炭开采与矿区生态环境协调发展是必须破解的重大科学问题。”中国工程院院士王双明在近日举行的“沿黄河流域煤炭及深加工产业环保高峰论坛”上表示。“黄河流域煤炭基地的生态环境修复,是整个大黄河流域生态修复的重要组成部分,必须高度重视黄河流域煤炭矿区生态环境修复与治理。”中国工程院院士彭苏萍也称。立足黄河流域生态保护和高质量发展战略,煤炭行业如何抓好“大保护”?“按照年产量28亿吨计算,耗水量超过56亿吨。若加上煤化工用水,整个黄河流域矿区,每年增加的用水量逾100亿吨”黄河流域是我国煤炭生产潜力最大的区域。据水利部黄河水资源保护科学研究院总工程师刘永峰介绍,其资源主要分布在宁东、神东、晋北、陕北等基地,现已掌握的探明煤炭产地达685处,保有储量4000多亿吨,煤炭年产量约占全国总量的70%。“其中,位于黄河中游的内蒙古和陕西接壤区域,主要覆盖神府-东胜煤田,探明储量高达2000多亿吨,是目前我国探明储量最大的煤炭基地。”另据统计,黄河沿线的晋陕内蒙古宁甘地区,已探明煤炭资源保有储量占全国的2/3。其核心区——由宁东、榆林和鄂尔多斯组成的“能源金三角”,煤炭储量占到全国的27%。除了上游开发,黄河流域还是下游利用的集中地。以现代煤化工产业为例,石油和化学工业规划院副总工程师韩红梅表示,现有100%的煤制油、85%的煤制烯烃、50%的甲醇制烯烃项目,均位于黄河流域。若加上在建及“十三五”规划项目,上述比例更大。然而,开发利用也存在制约。多位专家指出,水资源短缺是当前最为突出的矛盾。“黄河以占全国2%的水资源量,承载了全国12%的人口、15%的耕地和14%的经济总量,水资源开发利用率已超80%。”黄河勘测规划设计研究院有限公司副院长彭少明举例,沿线重要的能源基地大多存在缺水状况,“近几年,几乎每年都有超过100个项目,因得不到水指标而难以落地、等米下锅。”彭苏萍称,按照煤炭年产量28亿吨计算,开发所消耗的水资源超过56亿吨。若加上煤化工企业,整个黄河流域煤矿区,每年增加的用水量超过100亿吨。生态脆弱区水资源短缺,已成为煤炭规模开发的瓶颈。“规模开采致矿区地下水位大范围、大幅度疏降,加速荒漠化进程,形成资源与生态环境之间的恶性循环”记者了解到,在本就缺水的基础上,煤炭开发利用进一步对水资源产生影响。刘永峰表示,煤矿是富存在地下沉积岩类的矿产资源,含煤层、含水层、隔水层共生。因此,煤矿开采不可避免对地下水含水层造成破坏,并会产生矿井水。“黄河流域从西到东横跨多个不同地貌单元。由于煤田分布广,地质条件各有不同,矿井水出水量及特征相应不同。有地区每小时高达上万吨,也有煤田基本没有水。而矿井水产生较多的省份,恰恰主要集中在黄河流域缺水区域。”“目前,矿井水处理利用技术极为成熟,完全可满足煤矿规模化发展需要。但在黄河流域,很多煤矿仍无法实现矿井水回用。”刘永峰坦言,煤矿实际排水量与预测水量差距较大,导致大量矿井水外排;新建煤矿运行后的矿井水回用设施,与煤矿未匹配建成或未建;矿井水综合利用规划实施进度缓慢,或老矿区尚未开展规划;已建成煤矿矿井水水质不能满足回用要求、未开展提标改造等问题,在黄河流域较为集中。韩红梅表示,根据各省区已有的现代煤化工产能,综合各子行业现状平均用水指标进行计算,目前黄河流域现代煤化工行业用水总量约5.3亿立方米/年。尤其宁夏、陕西、内蒙古地区用水量偏高,占黄河工业用水的比例达9%-18%。“由于气候干旱、降雨量少,区域抗扰动能力差,煤炭规模开采引起地表沉陷、地面塌陷和裂缝,导致矿区地下水位大范围、大幅度疏降。大面积的乔、灌、草等荒漠植被衰败减少,草场退化,又加速荒漠化进程,形成资源与生态环境之间的恶性循环。”彭苏萍表示,若不加以有效保护和利用,将进一步加剧水资源短缺。“要转变煤炭开采破坏环境的旧观念,通过人工修复技术与自然界的自修复作用一起,实现从被动防治到主动治理”“把水资源作为最大的刚性约束”,现已成为黄河流域生态保护和高质量发展的关键之一。煤炭行业如何推进实施?王双明表示,煤炭开采必须做到生态环境保护优先,生态水域保护则是核心。对此,以煤炭与水共生地质特征研究为基础,以采动地质条件变化分区为途径,以减少隔水岩组损害为目标,以保护生态水为核心的减沉、减损、保水绿色开采技术是重要支撑。刘永峰提出,严格的煤矿入河排污口设置及其监督必不可少。“谈到煤矿前期手续,其中必谈入河排污许可。从排污口的布局、设置、改建、扩大到撤销,都需要按照法定程序申办。根据水环境承载能力,计算区域纳污能力,进而制定限排意见、实际入河污染物等。”韩红梅提出,相比过去全部取用黄河水,现已有部分煤化工项目改用配套煤矿的矿井水,可降低黄河取水需求,也是发展趋势之一。“在黄河流域执行最严格的取水管理政策,对新建项目深入开展水资源论证,把水的问题先落实清楚再推进。同时,不断优化项目用水方案,加强用水管理,可考虑统筹配置省区水资源,保障重大项目、示范项目用水需求。”“我们也要转变煤炭开采破坏环境的旧观念,通过人工修复技术与自然界的自修复作用一起,实现从被动防治到主动治理。”彭苏萍建议,可根据不同区域的环境与生态现状进行规划与实施。例如,上游青海区域生态环境脆弱,煤炭资源少且赋存条件差,建议国家在保障企业转型发展条件下,让煤企逐渐退出;资源富集区的煤炭开采强度大,需采用先进方法对该流域的水资源和生态特征进行系统调查,分析它们与煤矿开采之间的关系,进而对水资源展开有效保护。
煤炭贸易商如何实现资金自由! 2020-11-17
用煤旺季煤价会涨吗? 2020-11-10
国家统计局近日公布数据显示,1-9月份,采矿业实现营业务收入27529.8亿元,同比下降10.6%。其中,煤炭开采和洗选业实现营业务收入14149.2亿元,同比下降12%。全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.4%(按可比口径计算),降幅较1-8月份收窄2个百分点。但采矿业的利润总额仍同比下降37.2%,其中煤炭开采和洗选业实现利润总额1544亿元,同比下降30.1%。至此,煤炭市场已连续三个季度呈下行局面。进入四季度,用煤高峰期来临。在传统旺季的带动下,煤价会涨吗?经过最后冲刺,全年业绩能否迎接转机?第一、二大上市煤企净利润均下滑受新冠肺炎疫情、行业治理整顿及产能管控等多重因素影响,今年的煤炭市场“波动”不断。尤其上半年,行业利润遭遇整体压缩,八成左右的煤炭上市公司,利润较去年同期出现不同程度下滑。截至三季度末,低迷态势仍未从根本扭转。“受供需时段性错配及一些阶段性、季节性因素影响,煤价经历了‘先涨后跌再涨’的较大波动。从环渤海港口看,以5500大卡动力煤平仓价为例,上下振幅接近240元/吨,价格最高达到620元/吨左右,但近期又开始出现下跌。整体上看,今年以来煤炭平均价格仍低于去年同期,比如环渤海5500大卡动力煤平仓价的降幅约为46.6元/吨。”一位业内人士告诉记者。易煤研究院总监张飞龙进一步证实,去年1-3季度,市场均价分别为606、613、590元/吨,而今年分别降至562、517、576元/吨。“特别是上半年价格一路走低,导致利润出现同比负增长。自2016年以来,动力煤首次出现500元/吨以下的低价,行业亏损面最高超过40%。”在煤价波动等影响下,行业效益继续下降。由中国煤炭经济研究会发布的《煤炭经济形势分析报告》(下称《报告》)显示,1-8月,全国规模以上煤炭企业营业收入同比下降11.2%,利润总额同比下降30%,降幅高于全国规模以上企业25.6个百分点。“行业亏损面达37.5%,同比提高8个百分点。部分企业经营困难,资金链紧张问题依然存在。”来自上市公司的数据更为直观。从已公布的三季报来看,煤炭采选板块36家企业中,仅6家实现营业收入同比增长,有75%的上市煤企出现净利润下滑。作为行业第一、二大上市公司,中国神华、中煤能源净利润分别同比下降9.5%、27.9%,其中煤价成为关键原因之一。中国神华表示,利润下滑主要受煤炭销量同比下滑2.5%、煤炭销售均价同比下滑5.2%等因素影响。中煤能源也称,“1-9月,公司自产商品煤单位销售成本同比下降,煤炭销售量同比增加,但由于市场价格下行影响,公司煤炭业务实现毛利221.00亿元,比上年同期244.27亿元减少23.27亿元。”四季度煤价大概率超越去年随着传统旺季来临,市场有无希望“回血”?在采访中,多位业内人士持乐观态度。开源证券分析师张绪成认为,前三季度,上市煤企的业绩虽然同比下滑,但也要看到环比正在改善的局面。“在需求端,北方地区陆续进入冬季供暖用煤高峰期,今冬受拉尼娜现象影响,预计低温将带动供暖煤耗增长。同时,水电出力减弱、火电负荷增加,这些因素均将支撑近三个月的用煤需求。在供给端,产地保供政策预计在短期内持续,考虑到需求或将出现阶段性增长,供给宽松程度有限。此外,进口煤也将持续严格。煤价获得供需两端强支撑,有望持续向好,由此带动业绩回升。”另据《报告》分析,当前,工业增加值、固定资产投资等主要指标均出现明显回升,进而拉动能源及煤炭消费需求的增长。一方面,第二、三产业用电将保持高速增长,预计四季度全社会用电量可保持在7%左右的增速;另一方面,受到“冷冬”影响,居民取暖用煤也有所增长。此外,钢铁、建材及化工等主要行业耗煤,下一阶段预计稳中有增。“总体预估,四季度全国煤炭需求继续保持增长态势,增速保持在3%-4%。”对此,张飞龙表示赞同。“基于当前动力煤供需情况,可对煤价形成较强支撑,四季度价格中枢甚至有望高于去年,业绩增速从中受到利好。例如,去年同期,5500大卡动力煤北港平仓价为558元/吨,今年大概率可超过600元/吨。”不过,上述业内人士提醒,由于近期电厂等终端用户库存持续处于高位,可能给下一步煤炭市场带来下行压力。即将进入2021年,煤炭市场面临更为复杂多变的形势,新能源快速发展、跨区送电增长及铁路运力提升等因素,均对传统煤炭销售区域及主要煤炭调入地的资源供应产生重大影响。“建议尽早启动新一年度的煤炭产运需衔接工作。在落实自产煤签订中长期合同的同时,合理利用区域、产地煤价指数,以推进外购煤与上游资源企业签订中长期合同,进一步稳定外购资源及价格。”
国资国企改革,如何做好结构性调整和战略性重组 2020-11-05
【一】新一轮国资布局与结构调整的要点一、国资系统重点推进的三类重组新一轮进行结构调整与资产重组的文件基础是“三归位”和“四集中”。三归位(22号文)主要指不该管的要依法放权、决不越位,将依法应由企业自主经营决策的事项归位于企业;将延伸到子企业的管理事项原则上归位于一级企业;将配合承担的公共管理职能归位于相关政府部门和单位。之前管人、管事、管资产属于出资人中心主义,使得国资监管机构挤占了董事会的职权,也间接导致董事会挤占经营层职权,形成层层向下侵蚀职权的现象。现在转变为管资本,属于董事会中心主义。即将部分权责授予国有企业的董事会行使,国资委逐渐往后退,但是管资产变成管资本不是一个开关切换,而是属于逐步探索阶段,更要服务于国资布局与结构调整的战略导向。四集中(63号文)主要指国资向重要行业、关键领域、重点基础设施集中;向前瞻性战略性产业集中;向产业链关键环节和价值链高端领域集中;向具有核心竞争力的优势企业集中;国资布局,深改小组和国资委的关系,实现国资统一监管。央企层面为了实施这个四集中,还形成了横向、纵向、龙头三大重组方案。图 三大重组方案横向产业重组去产能是基础,其核心在于要在产业里面扮演好推;相同产业集中,向产业链关键环节和价值链高端领域集中;使优势放大,资源协同与共享力度加大;重在形成规模,成本优势。例如经营食糖、肉类等副食品的生产加工、批发、零售的中国华孚贸易发展集团整体并入中粮集团,中国南车和中国北车的合并重组,国电和华能的合并重组,其本质就是为了去产能。纵向产业重组提效率是重点,其核心在于找到巨大的市场与市场控制力;按照产业链条逻辑,上中下游打通;择其优势点,价值点集成,形成产业控制力,定价权,引领力。例如主营综合物流和航运的中国外运长航集团整体并入招商局集团,构建港产城模式,使他未来成为“一带一路”最重要的基础设施运营商。龙头企业重组是为了打造世界一流企业。以注入、剥离、合并、盘活的方式向具有核心竞争力的优势企业集中。例如世界500强企业的中国冶金科工集团整体并入另一家世界500强企业中国五矿的重组,这一合并,剑指世界级龙头企业。目前,国资委推动中央企业以优势龙头企业和上市公司为平台,加强企业间相同业务板块的资源整合。鼓励中央企业围绕发展战略,以获取关键技术、核心资源、知名品牌、市场渠道等为重点,积极开展并购重组,提高产业集中度,推动质量品牌提升。支持中央企业之间通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、战略联盟、联合开发等方式,将资源向优势企业和企业主业集中。二、本轮央企重组的目标——培育具有国际竞争力的世界一流企业(一)培育具有国际竞争力的世界一流企业的13项共性要素。其实早在2012年国务院国资委就提出世界一流企业应当具备的13项要素(当然没有具有全球竞争力这个重要界定),并开始研究制定《做强做优中央企业、培育具有国际竞争力的世界一流企业要素指引》等文件,就13项共性要素全面开展对标分析,使其由中国一流向世界一流企业方阵迈进。13项要素具体如下:1、建立起规范健全的法人治理结构;2、主业突出,具有较强核心竞争力;3、自主创新能力强,拥有自主知识产权的核心技术;4、发展战略性新兴产业具有明显优势;5、国际化经营与运作能力较强,跨国指数较高;6、拥有国际知名品牌;7、具有合理的经济规模与较强的盈利能力;8、内部改革适应国际竞争要求,激励约束机制健全;9、集中有效的集团管控模式;10、风险管理体系完善,拥有较强风险管控能力;11、管理信息化处于较高水平;12、重视领导力建设,建立起学习型组织;13、具有先进独特的企业文化和较强的社会责任。首先应有一些基本认识:第一,中国与世界的关系,不再是传统的WTO框架下,中国作为全世界的加工车间,在全球产业链里面处于中下段,高利润和高控制产业段为西方所控制。第二,不能再假设中国下一阶段发展,就是以一个又一个的企业为主体,中国超越西方的很重要的一种可能性就是出现一个一个的生态体,以生态体代替单独企业,其广泛性、资源的多样性,生命力会远远超越单独企业,一旦生态体成为世界一流其带动性,溢出效应会远远大于单体企业,阿里系、腾讯系、苹果系就是经典的例子。(二)如何培育具有国际竞争力的世界一流企业?华彩基于对历史的思考,提出未来中国培育具有全球竞争力的世界一流企业至少应在以下13个方面有重大作为和突破。图 重大作为和重大突破第一,经营哲学要突破。所谓哲学就是研究社会的本质和规律的学问,而经营哲学作为企业的命运思考者,研究企业在社会上的运作规律是什么,负责什么,使命是什么,可以追求什么意义,可以服务于怎样的价值或潮流,可以为什么因素做出怎样的贡献,可以怎样最大化的改变缔造更美好的世界,可以把个人和短暂的生命缔造出价值,使得企业可以改造世界、美好世界,个人可以被世界铭记,个人能为社会和人类的发展作出最大化贡献,所有企业的经营哲学就是研究这些问题,并且从中抽离出本质。我们不得不承认阿里、腾讯、谷歌、脸书(Facebook)、特斯拉、马斯克对经营哲学做出重大探索和思考。同样的,中国招商局集团、中交集团、中电科,也对此类问题进行了艰苦的探讨,也交出了不错的答卷。目前经营哲学对于经营到底是为什么,如何把企业短暂的存在、局部的利益和人类最大化的利益、国家最大化的变化,人民最大化的幸福,时代最大化的进步深刻连接在一起,尚未成为中国企业的集体习惯,但是未来必须成为具有全球竞争力的世界一流企业的标配和必然。第二,远见及未来探索。当今的社会最大的变化就是变,最大的本质就是不确定性,最大的特征和规律就是未来的一切都在变化,当今我们所有的积极行为都会影响和塑造未来,但未来仍然具有比当今所有努力加总在一起还要更具有想象力、和不确定性的动态性。因此世界一流企业必须具有远见,能够站得高看得远,对未来进行开放式思考,对未来种种可能性进行各种研判,并且从规律、本质的高度及对社会思潮动态把握的深度,对未来进行一定的驾驭。除了通过观察、预言、判断出未来,为未来下注以外,还要积极参与未来探索,未来即是整个世界运作的惯性使然,也是世界各种创新引发的不确定性的集结,也是社会上种种运作力量经过相互影响,动态纠缠,最后落实出的一种综合现象。也因此企业不是作为消极的等待者而是作为未来的探索者,有工具、有能力、有投资、有项目、有产业思考、有技术去参与未来探索和塑造,恐怕是中国赢取下一步竞争的必然。中国的北斗、量子通讯卫星就是对远见和未来探索的最佳证明。第三,认识和把握环境的本质及其动态的能力。环境是变化的,在变化中错综复杂会形成任何一个重资产、重成本、重结构企业经营的被动性,能够适应环境变化,变轻变快变柔的企业在环境中具有重大能力。但是变轻变快变柔难以兼顾规模,如果没有规模上的竞争力难以称得上具有全球竞争力。也因此既具备规模又轻又快又柔,是企业在新时代成为一流企业的关键。其核心密码在于认识和把握环境的本质,城市、政治、消费者、文化、价值、人类的情感、人们接受信息的方式、人类对于物质的态度,以及产业、资本、投资者、经营者、产业管制、政府功能、国与国的贸易关系的变化。这些环境因素背后都有其本质,本质是万变不离其宗的原则性,但本质又不是具体的现实,具体现实是本质之下世界环境在瞬息万变,又要把握其本质有定力进行长期投资,又要把握动态进行灵活跳舞,这种能力是未来企业的生死线。绝大多数因其刚性,因其固定性无法通往未来,只有少数企业能拥有此项能力。第四,价值与角色的持续先进性。企业在社会上扮演何种角色,给世界带来什么价值。企业如何在城市、产业、国家、全球扮演独一无二的不可或缺者,乃至于突破者、创新者、引领者,甚至同时具有领导力和控制力,既创新又能具有带动力,能够把全球产业带到一个更高高度上的能力,这也是这项能力的关键。中国企业如果不掌握此项能力必将会成为一流二流的模仿者和二流的控制力拥有者和三流的潜力拥有者。第五,环境治理、生态治理和企业治理。过去企业把自身治理好即可,但现在企业发现要治理环境。首先是环境虽然多变,但企业仍然要积极参与环境治理,就像中国要参与全球治理权的分享一样;其次是对企业可控的生态进行治理,生态与企业之间是不是产权关系,是合约关系,是思维领导力关系,是产业远见领导力关系和新型商业模式领导力关系。那么如何通过生态治理来领导企业,使得企业自己所辖的生态体具有卓绝的发展能力,可发展性是此项治理的关键。企业对社会的政策、管制、行业秩序、重要行业规则、本行业与相关行业关系进行积极影响,但对于环境而言是企业是相对被动者,只有极少数强有力的企业能够对环境的某一方面或某几方面进行积极治理。大部分情况下,只能通过多方位柔性的影响,达到对环境治理的功效。但是企业可以对其所领导的生态进行治理,生态与企业的关系更多是通过合约、协作关系、共同愿景、产业梦想,企业所提出的产业构想,企业商业模式的先进性,企业对未来的研判,企业对生态参与者的利益分享,以及企业对生态体的领导力,企业以自身的远见和未来塑造带给生态体的生态红利。因此,如何进行生态治理是当今若干科技企业获取超额红利的最后的秘密,也是当今企业以企业作为主体参与竞争转变为以自身领导的生态参与竞争的重要切换必然。最后是企业自身的治理,如何从股东利益最大化的单一语境,走向多维利益,顾客、员工、其他利益相关者、股东多维利益导向的股东会、董事会、党委与经营层、中层、执行层,层层委托,层层负责的关系。企业自身的治理,同时还要兼顾到对生态体的利益均衡,这样一来,过去的以三会一层,股东利益最大化为导向的治理就变成新型企业治理,同时企业治理还需兼顾其环境治理和生态治理,可以说这是企业治理的一堂新课。第六,社会及环境广义要素经营。过去企业花钱做广告,殚精竭虑将企业形象、主张、经营的独特性,变成一系列认知元素镌刻在企业的脑海中,我们称之为品牌运作。但是今天企业认识到,归根结底是企业对粉丝的经营,是企业对大众的影响,企业输出先进的认知、主张、思考,且以该输出影响消费者,不仅是把自己的产品卖给消费者,更是以这种交易来提升消费者的生活层次、体验层次、精神层次、文化层次、世界观层次的一种交易关系。新型交易观使得企业开始认识到,企业不光是经营原来所谓的企业边界以内的要素即人财物产供销,而是企业可以开始经营政府、经营消费者、经营利益相关者、经营非消费者、经营社会上的各种团体、经营社会思潮、经营公益、经营社会利益。这种广义的社会经营回过头来会使企业影响社会,输出价值观,获取高追随度、高忠诚度的消费者,社会经营本质上是对品牌这一概念的升华和超越。第七,生态的组织与运作,对生态系统的认知、组织、管理和发展。过去企业把自身运作好,再与上下游之间构筑一个交易关系,就是企业运作的较好状态。但是今天企业已经意识到,企业与周边的利益相关体之间构筑的交易关系,企业与命运相关体之间构筑的共生关系,企业与社会广义要素之间构筑的共存、弱影响一种生态共存关系,这是今天新型组织的必然。如何认识到世界上各种各样已有生态系统的竞争力和不足,如何创新出更新的生态系统,如何认识到新型生态系统会对有缺陷生态系统改进的生态系统的创新点,并且把这个认知组织出来,形成一个生态,并且管理该生态的升级,发展该生态来升级进入更高层次,发生进化,这是对生态系运作的能力。过去企业认为运作好供应链就是企业最大的成功,但是今天我们发现企业必须运作好生态。不光是运作好自身高影响力的,围绕着自身的生态圈,还要参与运作好企业自身所融入的,其他企业主导的生态圈,还要融合好多个生态圈之间的关系,这就是生态的管理。第八,产业洞察力、产业影响力、产业控制力、产业领导力。显然,这是对产业观察的四个层次,洞察力是看到本质,影响力是对产业的若干关键、关节、壁垒、蝴蝶效应点施加一定的影响,并使之发生有益于自身或有益于社会的变化。产业控制力,就是产业的若干关键点、关节点、敏感点、蝴蝶效应发生点和高控制力节点上,对其施加影响,使之发生较大的变化,使自身利益最大化,或者使社会利益最大,并且自身在一定程度上可主导、控制这种变化的方向和方式。最后是产业领导力,一个企业可以以自身的认知、创新、突破和全新模式的探索施加于一个产业,使一个产业发生重大的突破和变化,使之形成重大的突破性的变化。那么,一个企业如果不超出自身的视角,始终以自身视角看自身,它充其量就是有自身影响力,但是如果一个企业跳出企业看产业,观察产业、影响产业、塑造产业,推动产业,乃至于重构产业、破坏产业,重新塑造新型产业,异化和缔造产业。我们可以说该企业就具有了经济主动性,第一次具备了改变路径的能力,企业是较难改变产业路径的,但是对产业的领导力和控制力是可以改变产业的。中国与西方的竞争归根结底是产业层面的竞争,产业路径、产业运作方式的竞争,所有具有全球竞争力的世界一流企业,必须在产业层面上培养独有的能力。越是新兴产业,比如人工智能,新一代互联网,生物技术、基因技术、以及其他不确定性的技术,企业可以对不确定,人类难以定义的产业,企业可以谋求洞察力,但是越是成熟的产业,越是在全球形成很多模式的产业,企业越要谋求产生其影响力、领导力乃至控制力,非如此不足以获取全球领导力。第九,企业要对政治、经济、科技、社会文化、要素的变化进行管理,乃至预判并管理其走向的能力。企业在未来如果仅仅是经营企业自身,而不是不断的柔性自身,不断的对接社会,对社会重大因素的变化,持续的进行消化,企业终将会被淘汰。但是如果企业仅仅是对接和消化,企业永远走不到一线,不足以成为一流,如果要成为一流,必须要能够对社会的重大要素进行预判,并管理其发展的走势。美国在七十年代以来所发生的重大创新以后,有一个重大的潜在孕育要素被忽略,那就是美国建立了一门不能称之为学科的“未来学”。“未来学”事实上是对对未来进行揣测、推测,通过对当今思潮的揭示,对当今动力、影响的对未来研判,对未来可能的大概率事件进行综合判断,以及对社会运作的重要规律的综合判断,研判未来,预测未来,揭示未来可能对今天的重大颠覆性、创新性和革命性的一门“学科”,“未来学”对美国乃至西方的影响不光是使得若干官员和企业家仰望星空,更使得积极塑造未来成为一代具有梦想的企业家的使命,乔布斯、马斯克、比尔盖茨都是这些思潮的勇敢的实践者。第十,企业要有一种把创新整合为企业内生职能的能力。过去,企业认为创新不是常态,而是偏态,是偶尔,是外界因素引发的企业应激反应,以及由个别人、个别事件所注入的企业的外界良性紊乱。但是今天,我们已越来越认识到创新必须是多层次、全链条、全组织、全方位、可持续的一种内生职能。如何把创新变成企业里面有组织,有流程、有指标、有投入、有项目、有奖惩、有管理技术、有培训、有技能、有评价的一种内在职能已是当前的迫切挑战。固然企业在面临生死存亡、重大挑战、重大社会变化时会产生应激性创新,偶尔有企业会因此成为伟大的企业。但是,站在打造具有全球竞争力的世界一流企业的高度上来看,未来社会越来越复杂,管理会越来越复杂,小概率事件、试错式试出一个未来越来越不值得提倡,所以如何把偶然性变成使然性也是打造此类企业的内在要求,所以必须把创新整合成内在职能。第十一,智能化管理与组织智商。当今企业已从信息化管理的简单要求跃升成为把整个产业链、供应链、生态链内化成为大的信息共享综合体,形成多个经济体之间,智能化高效柔性反应,实时化管理、数据化管理,准确配置资源,高效无延迟发生反应,精准运营,这样一种状态。但是,今天企业已由充分信息化更进一步上升到智能化管理,如何运用大智云物仪、大数据、人工智能、云计算、物联网,移动通讯来武装企业乃至生态使得生态的运作智能化已变成企业的重要追求,在此基础上,如何培育组织智商已变成重要挑战。第十二,组织创新及效率。过去所有的组织创新就是在科层治理、直线职能治理、矩阵式、网络式、扁平化、星型组织、足网状组织等概念和噱头当中狼奔豕突,进行各种创新。有些是先有实践,把实践总结成创新模式,有些纯粹只是从理论上把各种组织运作可能性揭示出来,有些师法自然,有些师法社会,有些师法军队,师法社会组织。但是今天我们到了对组织进行重新定义的时候,生态圈、生态系统、生态组织已超越人类之前所有的组织知识。拉登的分布式组织,IS武装的组织方式,传销企业的无底线运作,NGO们的各种怪路子,共享经济的各种匪夷所思的要素集聚方式,甚至人与机器在未来的可能的组织(有些岗位是机器,有些岗位是人),以及基因+比特,新一代“智人”出现的可能性,都给我们组建新型组织提出了全新而宏大的挑战。第十三,也是作为支撑的,不确定性和风险管理。组织对变化的敏感、变革、进化、纠偏。企业具有各种广阔的未来,各种可能性,各种随机应变性,各种光辉灿烂的前景。但是越创新越脆弱,越创新越广阔越具有更多的漏洞和缺陷,也因此各种各样的进步、发展的需求必须要有一个兜底因素那就是对不确定性和风险的管理。过去我们认为风险管理就是规避风险,后来我们发现不是规避风险,而是科学地与风险赌博,再进一步我们认识到风险所引发的的负向不确定性和正向不确定性进行针对性管理。再后来我们发现,企业认知到自身处在不确定性中,积极对不确定性加以预判、感知、管理、消化,从而把不确定性作为营养、动力,不断地在不确定性中冲浪,吸收在不确定性带来的能量,形成更高的发展境界和发展能力。兴旺获取发展红利,衰退获取避险红利,有胜有衰则获取组合红利。三、案例——五矿集团的试点探索五矿集团的试点探索,重点围绕企业整合、高竞争力产业链、高级贸易平台、新型商帮式组织和资源产业链的产融结合进行。图 五矿集团之国有资本投资公司试点思路探索自2015年12月8日,经报国务院批准,中国冶金科工集团有限公司整体并入中国五矿集团公司,成为其全资子企业,五矿集团成为中国最大、国际化程度最高的金属矿产企业集团,是全球最大最强的冶金建设运营服务。2017年7月18日路透社报道,随着中国政府推进国有企业整合,中国考虑让五矿集团和中国黄金集团合并。五矿集团是中国的顶级金属贸易商,而中国黄金集团是中国最大的黄金生产商。一旦合并,在金属冶炼行业必将诞生一个庞然大物。高竞争力产业链,即2.0版全产业链,控制全产业链的核心环节、高引领性环节、高竞争力环节、高壁垒环节,如风险探矿基金;尽了央企责任,又没有挤压民企,也真正带动了产业,提升整个产业竞争力及运作,提升环保和科技水平,提升贸易和物流效率。其中,高竞争力、高带动力、高辐射力是其中关键,也真正做实了央企的责任和试点国有资本投资平台的意义。高级贸易平台将从产业链金融平台、大宗商品电商平台、贸易型企业的高金融化高风险化运作、高端科技与装备贸易平台、对外高水平投资平台、对内科技服务与贸易、金融服务平台等方面开始做。如果这么做,不仅是形成了远高于之前综合性商社的做法,且这六个平台能使得五矿的资源控制力上升为产业链核心环节与高价值端,提升五矿的高壁垒节点控制力。新型商帮式组织由五矿母子孙、协会、非盈利性组织、联盟、各类利益分享朋友圈、供应链、产业链、生态圈、混合所有制、服务伙伴群、协作与外围企业、内部创业、基金式投资、投行式投资、产学研协作和个体创造者组成。毕竟这样的一个新型组织才能在高级贸易平台、废钢产业链、静脉产业等环节有所作为。通过高级贸易平台,与多个央企、国际公司形成合作界面,通过以自身之贸易金融能力服务于行业与核心企业打造开放式产融结合,通过与更多的产业链大中小企业之间打造以高级贸易为核心的服务,构成多个专业化生态圈,多个生态圈融合成一个超过产融结合生态圈。【二】重组整合的重要支撑——资产证券化新一轮国企国资改革有赖于多层次资本市场,除了通过资本市场改制上市成为规范的公众公司;国企上市公司以及控股子公司还通过兼并重组,推动相关产业转型升级。双轮驱动,才能真正构建一批具备国际竞争力的优秀的国有企业。一、资本证券化的关键——打通四资国企改革重组最重要的支撑,事实上是资产证券化。资产证券化的本质是赋予流动性。要将低流动性资产变为高流动性,需要把四资打通。四资是哪四资呢?即资源,资产,资金,资本。图 四资四资有个特点,有时候资源很值钱,比如说最近有很多大妈买黄金、买比特币;有时候资产很值钱,比如明永乐镏金唐卡值3个亿,宋徽宗珍禽帖值4个亿,一般入手再出手,起码要加两个亿,还有价无市;有时候资本很值钱,比如李泽楷2001年将手中腾讯的股权以1260万美元转让给南非MIH控股公司,让他失去了现今两个马化腾的身价,近4000亿;有时候资金很值钱,李嘉诚把大陆资产抛掉,手上拥有1600亿的人民币的时候,那一刻他是最有钱的人,他可以俯瞰全球哪些地方资产被低估。所以说,流动性表示一个企业的资产、资源、资金、资本之间的来回流动;什么值钱,就将其进行资产组合,突出最值钱资产。资产一直是动态组合,要想相对最大化,其核心在于资产证券化。二、国有资本投资运营公司打造四大支撑平台省级或市级国有资本运营公司,借助资产证券化打造四个支撑平台。图 四大支撑平台1、市区县对接平台。国有资本运营公司的资产、资源、资金和资本以通盘规划、产业拉通、资产跨层的形式和区县打通,从而达成利益趋同、资源共享、链条共建、生态共赢。2、改革服务平台。国有资本运营公司最核心的逻辑是错配调节器,它能剥离社会职能、债务重组(促进债转股),调整融资结构,改善成本结构,解决历史遗留问题,促进资本结构多元化,促进证券化,对冲解决结构性缺陷,化解再融资及整体上市困难。3、产业整合促进平台。以剥离、重组的方式,整合产业,促进技术或资源发展,加强协同性;或注入特殊资源,促进关键短板突破。4、资本市场通道。以并购、重组、合并、拆分上市等手段促进国际化,促进私有化,促进基金化运作、风险投资等,三重奏是中概股常用回归模式之一,即先私有化退市,再VIE重组,然后注入A股,分众传媒FMCN借壳七喜控股回归用的就是三重奏。所以,国有资本运营公司真要玩转资产证券化,这四个抓手不可或缺。三、资产证券化内涵的全新解读大家经常在说资产证券化,结果我们发现很多人所谓的资产证券化,就是IPO、借壳、发债、并购。其实,资产证券化的概念非常广阔,包含实体资产证券化、现金资产证券化、证券资产证券化、信贷资产证券化、资源证券化、资质证券化、知识产权证券化、市场优势证券化等。图 资产证券化解读1、实体资产证券化实体资产证券化是实体资产向证券资产的转换,是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程;以信托化、发债、上市的形式获得增信去劣、改善现金流的优势。华夏幸福的“销售输血法”就是住宅销售,也是华夏幸福业绩支撑和血流顺畅的关键保障。住宅销售回款是华夏幸福规模迅速膨胀和产业新城全国遍地开花的重要保证。2014年3月,同属华夏幸福旗下的京御地产和大厂华夏之间的债务协议就做了债权转让。由于京御地产欠大厂华夏19.78亿元,大厂华夏以其中到期的18.85亿元作价15亿元卖给信达资产。其中的3.85亿元就相当于大厂华夏提前收回现金的成本。京御地产通过债务重组的宽限期36个月,分12期偿还,且前两次都是每3个月5000万的偿还额,所以还款压力比较轻松,9个月之后要还2亿元的时候,已经是年底结算,全国项目都在回款,所以还款压力缓解。2015年,华夏幸福及两家下属公司京御地产、华夏新城与大成创新、湘财证券这两家公司签署相关文件,涉及大成创新发行的专项资产管理计划向华夏新城增资4亿元,湘财证券管理的集合资产管理计划或推荐的客户将认购大成创新发行的专项资产管理计划。大成创新有权自出资日起满12个月后,与京御地产签署《股权受让合同》退出华夏新城。2016年1月,华夏幸福定向增发完成了资金的募集,为华夏幸福拿到了69亿元的资金。定向增发这种股票类融资没有利息成本支出,增加了净资产规模,又能够快速填补资本缺口。华夏幸福基业可以说在增信去劣上是一等一的高手。很多企业玩过明股实债,但是像华夏幸福这样,利用明股债,能把资产阶段性剥离,这种并表技术放到全球,都算是财务技能一流。2、现金资产证券化现金资产证券化是指现金资产向证券资产的转换,即投资者将现金资产投资于证券,获得证券的未来现金流,实现预期的经济收益的过程;其具体表现形式包含债券、信托及理财产品、股票、保证金、股债结合等。现金资产证券化是投资者的必然选择之一,它能很好地解决投融资在数量上不匹配的问题,也能很好地解决投融资在时间上的不匹配问题。人民币变成有价证券后,可索取回报的权证是完全不同的,那么何时现金资产证券化呢?李嘉诚所属的长实系平均市盈率是30倍,持股比例超过50%,如果宴请上海企业家吃饭的3万元以长实集团的名义买单,那么长实系的利润减少3万元,对应市值减少90万,而李嘉诚拥有一半股权,即宴请企业家的钱是45万元;然而如果以李嘉诚自己的名义买单,就只需要花费3万元。通过这个市值管理,就可以清楚了解现金和证券化之间的关系。3、证券资产证券化证券资产证券化是证券资产的再证券化过程,就是将证券或证券组合作为基础资产,再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。一个最重要的形式就是证券投资基金,通过对现有证券资产组合的未来收益为基础发行新的证券,另外,证券衍生工具大部分也可以归纳为这一类。2016年7月,国内首只以上海国企改革为投资主题的基金——上海国企ETF结束募集之后。上海市国资委全资控股的上海城投和久事集团日前分别将其所持有的上港集团和交运股份的部分股份换购上海国企ETF份额。上海国资参与股份换购,有利于降低国有企业非系统性风险,实现国有企业保值增值。从上海国资委通过股份换购ETF,实际将单个国有企业的股份换成了一揽子股份。将单一股票投资品种换成流动性更好的ETF,降低了国有资产的非系统性风险。ETF基金具有可以通过申购赎回的方式退出,也可以通过二级市场退出。良好的流动性为国有企业的保值增值提供重要的保证。4、信贷资产证券化信贷资产证券化是将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。形式、种类很多。其中作为证券化的最普遍形式,抵押贷款证券是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收帐款等)经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。2015年11月,上海富诚海富通资产管理有限公司拟设立“华夏幸福物业一期资产支持专项计划”,以专项计划募集资金购买幸福物业所享有的物业费债权及其他权利,以基于物业费债权及其他权利所获得的收益作为支付资产支持证券持有人本金及收益资金来源。专项计划将于上海证券交易所挂牌上市。专项计划发行总规模不超过24亿元,其中优先级资产支持证券面向合格投资者发行,发行对象不超过二百人,规模不超过23亿元;次级资产支持证券由幸福物业认购。专项计划优先级资产支持证券发行期限分为五档,预期期限分别为1年、2年、3年、4年及5年,次级资产支持证券期限为5年。募集资金主要用于补充流动资金。幸福物业签署《差额支付承诺函》,对专项计划资金不足以支付优先级资产支持证券持有人预期收益和未偿本金余额的差额部分承担补足义务。华夏幸福为幸福物业在《差额支付承诺函》项下的义务提供连带责任保证担保。5、资源证券化资源证券化包含作价入股、发债、信托产品、期货、未来产能出售、风险探矿权、储量信托产品、远期合约,其中最经典的就是远期合约。以安然公司为例,安然公司以期货、期权和其他复杂的金融衍生产品将能源商品“金融化”。为了避免两年以后汽油价格风险,一家公司可能希望买进一种汽油合同。如果两年后汽油价每升超出50美元,可以以每升50美元的价格买进1万升汽油,如果两年后汽油价格低于30美元,则愿意以30美元价格买进1万升汽油。安然公司一方面向能源消费者销售这种合约,另一方面再与能源生产者签订能源订购合约。这种合约可被用来作为某种特定资产的所有权证明和资金融通工具,将来能以更高的价格被“卖出”,这样实际就等于安然从银行和其他机构那里借款融资。安然就是利用这种“中间人”的身份大赚特赚,两年内收入连翻三番。6、资质证券化资质证券化包含入股、收益权、总包权、特许权、未来现金流发债等。7、知识产权证券化知识产权证券化包含入股、科技贷、期权期股、人力资本、权利金、使用费、衍生品等。8、市场优势证券化最厉害的是市场优势证券化,包含低价购股、作价占股、并购权力、品牌化收益、网络化收益、合作门槛导致的股权、权利金等。复星就是借助市场优势证券化和欧洲Thomas Cook集团实现合作共赢,2015年复星收购了Thomas Cook集团5%的股份,开始两家的首次合作。Thomas Cook集团是世界上最大的旅游公司之一,每年拥有约2000万客户,营业额超过8亿英镑。不过在此之前,Thomas Cook集团主要的客源地市场是在欧洲,最大的客源地分别是英国、德国和北欧多国。而此次选择与复星成立合资公司(其中复星占比51%,Thomas Cook占比49%),在中国全新打造了“Thomas Cook托迈酷客”品牌,主要是看中了中国旅游市场的增长潜力,并希望通过个性化订制服务,为中高端旅游爱好者提供出境和入境游产品。所以说证券化这个概念非常广义,广义到几乎所有的事都有可能证券化。对于全域国资经营,就需要全手段证券化;一两种手段证券化,托不住底。当资产形态太多时,需要资产证券化的全形态,才能极好地支撑全域国资经营。而全域国资经营、全方位资产证券化和探索全方位投资同时进行才是解决国有资本运营公司的关键。
这五年,国有企业强身健体,当好“顶梁柱”“压舱石” 2020-10-29
国企重组整合再迎高潮 2020-09-15
新华社北京9月14日电(记者王璐 罗逸姝)“两化合并”将催生化工业万亿级“巨无霸”、中国宝武合并太钢集团打造“亿吨钢铁航母”、山东能源集团与兖矿集团联合重组成为全国第二大煤炭企业……今年以来,从中央到地方,国企重组整合动作频频,成为资本市场重头戏。以实施三年行动方案为契机,国企改革冲锋号再次吹响。业内人士认为,国有资本布局优化和结构调整是重头戏之一,国企并购重组将提速落地,迎来新高潮。有关专家建议,在这一过程中要实施综合改革,将国企并购重组与转换体制机制统筹考虑,同时充分发挥不同层次资本市场的功能,创新并购重组方式,推动国有企业高质量发展。央地国企重组动作频频“两家企业的合并正在进行中,要经过内部的很多研究、程序。必要性很强,我们会积极推动这个事情。”中国中化集团董事长兼中国化工集团董事长宁高宁在近日由国务院新闻办举行的企业家代表与中外记者见面会上首次就“两化合并”对外公开表态。这意味着,一家化工行业的巨无霸央企即将诞生。据了解,中化集团与中国化工集团均上榜《财富》全球500强,在2020年的排名分别为第109位和第164位。两家央企去年营收合计1万亿元左右。据了解,今年“两化合并”最先从农业化工板块拉开了大幕。1月5日,两家企业同时宣布,将各自旗下农化板块业务注入新设立的先正达集团,涉及先正达股份有限公司、安道麦(000553.SZ)、扬农化工(600486.SH)以及中化化肥(00297.HK)等公司。资产划拨到位后,先正达集团在今年6月正式宣告成立。除了化工领域,能源、汽车等多个行业的央企专业化整合也在推进。据《经济参考报》记者了解,央企煤电资源区域整合试点第一批资产划转已经完成;兵装集团、一汽、长安汽车、东风汽车以及南京江宁经开科技发展有限公司共同出资成立了中汽创智科技有限公司,公司注册资本达160亿元。值得注意的是,中央企业与地方国企之间的重组整合也加速推进。继去年无偿受让马钢集团51%股权后,中国宝武集团今年8月21日又与山西省国有资本运营有限公司签署协议,后者将向前者无偿划转其持有的太钢集团51%股权。划转完成后,中国宝武将间接控制太钢集团旗下A股上市公司太钢不锈62.70%的股份。地方国企并购重组更为火热。8月25日,山东省国资委宣布成立山东省国欣文化旅游发展集团有限公司、山东国欣颐养健康产业发展集团有限公司。国欣文旅是在鲁商集团全资子公司山东文旅集团基础上,重组鲁商集团、山东黄金、鲁信集团、山东能源、山东高速、山东国惠等6户省属企业的相关资产建立的。而国欣颐养则在山东能源集团全资子公司山东颐养健康集团基础上,重组了山钢集团、山东黄金、山东能源、山东国投、山东国惠、水发集团、山东地矿等7户省属企业的多个子公司。而在此之前的7月份,山东能源集团与兖矿集团、山东高速集团与齐鲁交通集团这两对联合重组已经开启,涉及多家上市公司。按2019年财务数据测算,重组后的山东能源集团、山东高速集团资产总额将分别达到6379亿元、9452亿元,营业收入将分别达到6371亿元、1237亿元。国有资本布局优化调整效果初显“国有资本布局结构优化调整一直都是国资国企改革的重要内容,也是国务院国资委在持续推进的重要工作。”中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《经济参考报》记者采访时表示,通过并购重组,可以加快国有企业处置低效无效资产、完成僵尸企业清理退出步伐,可以加快国有资本在战略新兴产业、重大技术创新领域的布局或是更好向关系国计民生的重点领域集中,可以更好实现国有资本布局结构的优化调整,提升国有资本与生产资源的配置效率,改善国有企业的财务绩效。阳光时代律师事务所国企混改中心负责人朱昌明也认为,国企并购重组主要从不同维度发挥作用,一是对国资国企实施专业化整合,可以有效化解过剩产能,提高国有资本配置效率,推动生产要素向优势企业集中、向企业主业集中,实现集约化经营,重点是解决重复投资、低水平同质化竞争的问题;二是对国资国企进行战略性重组,可以实现国企优势互补、产业协同,优化和调整国有资本结构,充分发挥产业协同效应,增强国企竞争优势,打造完整的产业链条;三是在战略新兴领域的并购重组,可以实现国资国企在战略新兴领域的布局,培育产业技术创新“头部企业”,打造具有国际竞争力的先进制造业集群。从年内上市公司推进并购重组的行业类别来看,多为建材、能源、化工、交通基础设施等企业,大部分公司并购目的为多元化战略或者横向整合。以重组后的山东能源集团为例,这一新组建的全国第二大煤企定位为山东省能源产业的国有资本投资公司,将在巩固发展煤炭、煤电、煤化工三大传统产业的同时,大力发展高端装备制造、新能源新材料、现代物流贸易三大新兴产业,积极打造全球清洁能源供应商和世界一流能源企业。而中国宝武与太钢集团的联合重组,将实现“亿吨宝武”的规划目标,同时增强中国宝武在不锈钢领域的综合竞争力。“从已经完成的并购重组案例来看,国企重组普遍起到1 1>2的效果,不仅仅体现在企业体量规模上,更体现在运营效率和盈利能力的提高,有助提升国企在国内外市场的竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。”朱昌明表示。5月13日,中金黄金宣布正式完成了定增收购内蒙古矿业90%股权及中原冶炼厂60.98%股权。业内人士认为,这将大幅提升中金黄金业绩水平和持续盈利能力。从2020年半年报来看,中金黄金实现归属于上市公司股东的净利润5.16亿元,同比增长6.22%。两化农业化工板块的整合带来的效应也初步显现。先正达集团8月27日发布的首份半年报显示,其上半年销售额约120亿美元,同比增长2%。集团税息折旧及摊销前利润(EBITDA)达22亿美元,较去年同期增长7%。不过,受疫情等因素影响,部分上市国企重组之后也面临着诸多考验。中国船舶收购江南造船100%股权等的并购重组计划于2020年4月1日顺利完成,被视为“南北船”合并的重大进展。不过,从8月30日中国船舶发布的2020年半年度报告来看,上半年公司实现营业收入232.16亿元,同比下滑0.66%;实现归属于上市公司股东的净利润1.34亿元,同比下滑幅度高达90.69%。重组整合将迎新高潮8月初,国务院国资委党委书记、主任郝鹏接受媒体采访时表示,《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》不久将印发实施。中国将以实施国企改革三年行动方案为契机,再次吹响改革的冲锋号,通过加快深化改革,让企业机制活起来,让布局结构优起来,让发展动力强起来。“虽然国企改革三年行动方案尚未正式对外公布,但是,国企并购重组作为深化国资国企改革、调整优化国资国企结构的重要举措,实际上已经在稳步实施,以推进国企改革在重要领域和关键环节取得决定性成果。”朱昌明认为,国企并购重组下一步将向更广和更深领域推进,央企和央企之间、央企和地方国企之间、地方国企之间的壁垒将进一步被打破,国有资本和生产要素的流动将更加顺畅。在刘兴国看来,无论是建设世界一流企业,还是落实科技强国战略,都需要切实改善国有资产质量、提升国有资本配置效率和国有企业竞争力,而这些目标的实现,可以借助资本市场并购重组来完成,预计随着国企改革三年行动方案的正式发布,国有企业并购重组将迎来新高潮。按照国资委年初的部署安排,今年要在持续推进瘦身健体中更加突出主责主业。同时,重点推进装备制造、化工产业、海工装备、海外油气资产等专业化整合以及煤电资源区域整合,研究启动炼化业务整合,继续抓好煤炭等去产能工作。国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗在日前的国新办发布会上也表示,下半年,国资委将进一步积极推动央企专业化整合,特别是涉及粮食储备、油脂油料加工、海工领域的央企。朱昌明建议,在这一过程中首先要实施综合改革,国企并购重组与转换体制机制要统筹考虑,将以“管资本”为主的国资管理模式实施落地,适应国企并购重组后的管控要求。其次,要充分认识增强“微观市场主体活力”的“极端重要性”,通过授权放权、优化公司治理、市场化机制、强化激励等改革举措进一步激发国企市场活力和竞争力。此外,要高度重视多层次资本市场在国企并购重组中的作用,充分发挥不同层次资本市场的功能,引入优先股、可转债、债转股等工具,创新并购重组方式,进一步降低并购重组的门槛。刘兴国则表示,下一步并购重组的推进,需要注意以下关键问题:一是要遵循市场化原则实施并购重组,避免以行政意志强行推进;二是适当引导、规范国有企业并购重组,严禁企业为了短期利益与市场炒作而频繁买卖资产、业务、股权;三是加强国有企业并购重组监管,严防管理层独自或伙同他人以并购重组为幌子恶意侵占国有资产。
“市场煤”不够市场化,改革卡在哪? 2020-08-21
“国家推动建立和完善统一开放、层次分明、功能齐全、竞争有序的煤炭市场体系”——日前,还在征求意见的《中华人民共和国煤炭法(修订草案)》(以下简称《修订草案》)首次从法律层面对煤炭市场化建设予以明确。具体来看,“几增几减”形成鲜明对比。《修订草案》新增煤炭市场建设、价格机制等条款,提出“推动建立多层次煤炭市场交易体系,支持和引导各类市场主体参与煤炭交易市场建设,鼓励发展各种有效的交易方式和交易品种”“建立和完善由市场决定煤炭价格的机制”等要求。同时,删除部分与市场化不符、带有计划色彩的表述。多位业内人士告诉记者,20多年来,煤炭行业一直在尝试改革,希望充分发挥市场在资源配置中的作用。目前,交易中心遍地开花、交易模式多种并存,但严格来说,所谓“市场煤”仍未实现真正的市场化。改革卡在哪儿?(文丨本报记者 朱妍)首个国家级平台“市场”作用存疑在市场化进程中,交易中心被视为重要载体。今年7月,国家发改委召开的迎峰度夏工作会议专门强调,要实现高度市场化,重点之一就是组建全国煤炭交易中心。记者多方获悉,首个国家级平台——全国煤炭交易中心已进入试运营阶段,拟于10月1日正式开业。该中心由国家发改委、国铁集团牵头成立,中国铁路投资有限公司以30%的股比成为第一大股东,其他34个股东覆盖煤炭、电力、钢铁、港口及地方交易中心、行业协会等不同领域。其中,既有中煤、华电、宝钢等中央企业,也有同煤、潞安、河钢集团等地方国企。一位熟悉情况的人士表示,早在2005年,《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》就提出,加快建立以全国煤炭交易中心为主体,以区域市场为补充,以网络技术为平台的现代化煤炭交易体系。近几年,区域性煤炭交易平台越来越多,但普遍存在交易主体分散、信息不透明、合同不规范、兑现率偏低等问题,交易量不足且存在同质化。“现有区域性交易中心,有的依靠地方政府推动运作,有的背靠母公司开展交易,还有的依赖区位、运输等优势经营,只能说在某些环节发挥了市场作用,全流程的市场化体系并未成形。”该人士称,建立国家级平台,核心在于降低交易成本、提升市场效率。新平台能否如愿发挥作用?部分专家持有不同看法。“全国交易中心更多起到价格形成、信息发布、上下游组织等作用,但很难在短期内形成真正的市场交易。”中央财经大学煤炭上市公司研究中心主任邢雷称。易煤研究院总监张飞龙也认为,目前来看较难实现自由交易,第一步很可能只是将中长协管理纳入其中。“市场煤”的市场机制不完善记者了解到,业内质疑全国煤炭交易中心的背后,暗藏市场化改革的种种不易。张飞龙回忆,2015年,国内最早一批从事煤炭电商贸易的平台公司兴起,最疯狂时多达200余家。仅1年多时间,数量锐减至20家左右,如今生存下来并形成规模的仅剩个位数。“线上平台的价值是提高买卖效率,但目前交易体系远不够成熟,功能受限。”再看线下,中国国际经济交流中心特邀研究员范必表示,现行中长协机制与市场化实存矛盾。近年的重点煤炭产运需衔接会,常常变成煤、电两大阵营的“集中博弈会”,煤电双方各自联手、唇枪舌剑,很少能顺利达成共识,最终不得不由政府出面协调确定交易价格。在中长协和市场采购两种完全不同的模式下,难以形成全国统一的市场体系和各方共同遵守的交易规则。“煤炭是我国生产资料领域最早开始市场化的行业之一,但时至今日,其生产流通并未完全做到市场化,非市场因素反而越来越多。”范必称,已经开放的“市场煤”,市场机制并不完善。除了宏观层面,目前还面临诸多微观障碍。邢雷举例,价格统一是市场化的重要前提。但因煤炭非标性质突出,即便相同产品,开采、运输等成本不同,卖到不同区域的价格也有差别。“同一型号的车辆在全国销售,价格不会相差太多,但煤炭自身的特殊性,导致其难以给出统一定价或市场公价。假设同样卖500元/吨,一些资源条件好、开采成本低的大企业足以承受,其他企业就可能亏本。”张飞龙称,市场交易的优势之一是“去中间化”,即厂、矿直接对接。由于煤企、电企经营模式有别,比如前者要求先打预付款,后者却存在回款周期,想要达成中长协之外的交易,类似现实矛盾比比皆是。“不能只靠煤炭推动市场化”“《修订草案》明确提出市场化要求,但究竟何时能够实现,目前还要打个问号。”邢雷进一步表示,由于不存在某一家企业独大的情况,煤炭行业自身形成市场化并不难。难点在于,运力、电力等产业链的其他环节,市场竞争不充分,市场化程度相对滞后。“换句话说,不能只靠煤炭一家推动,中间运输环节、下游电力市场均纳入市场进行公开交易,才能真正建成煤炭市场体系。”范必提出,“交易入市”要在产、运、需三方,进行全产业链的市场化改革,而不只是对某一环节修补和调整。以占比最大的电煤为例,建立全国统一的交易市场,取消重点合同煤与市场煤的划分。同时,建立公开透明的铁路运力交易市场,降低物流运输成本。“坚持既定的市场化改革方向,应当鼓励公平竞争和公平交易,加强监管、放松管制。建议由市场供求关系决定煤、电、运的价格形成机制。”范必建议,全国交易市场可实行会员制,由煤、电、运等参与交易的各方企业,及监督方共同制定交易规则,通过计算机系统集中竞价、自动撮合交易,建立规范的结算、交割制度。为增加交易透明度,可建立市场信息披露制度,编织电煤交易价格指数,尽量减少交易双方信息的不对称。张飞龙还称,煤炭作为一次能源的主体地位,决定其改革走势关乎国计民生。如何平衡行政监管与市场交易的关系,也是改革重点之一。“做好权衡的基础上,未来市场可多层次、多维度发展,鼓励行业创新。我认为,可先以现货市场为主,做到产需多方报价、运力紧密衔接、信息公开透明、市场规范有序。再逐步建立期货市场,帮助市场参与者预测供求形势和价格走势,通过套期保值,规避价格风险。”
“十四五”是煤电转型关键期丨煤电生存发展系列报道⑭ 2020-08-20
核心阅读我国目前整体电量富余,但局部地区局部时段存在电力缺口,部分缺口还呈现扩大态势,从侧面凸显了煤电在电力支撑方面日益重要的作用。而随着电力市场机制不断健全,当煤电可以通过辅助服务市场等获得合理收益,也将更好地发挥出调节作用。今年是“十三五”收官之年,也是筹谋“十四五”相关规划的关键之年。作为我国能源供应的主力,“十四五”时期煤电的规划路径和发展方向,是备受能源行业关注和讨论的热点之一。在日前召开的“中国煤电发展之路辨析”系列沙龙上,长期跟踪电力产业发展的业内人士认为,尽管煤电在近中期仍是我国电量供应的主体,但远期看,其定位肯定要转向电力支撑型和调峰型电源,而“十四五”将是转型的重要时期。此外,电力需求的不确定性和新基建带来的机遇,也将对电力结构调整、煤电布局产生一定影响。(文丨本报记者 卢彬)煤电支撑和调节作用凸显作为目前我国电力供应的绝对主力,煤电的发展规划影响着整个电力系统,乃至整个能源系统的谋篇布局。国网能源研究院能源互联网研究所高级工程师张宁指出,对电力系统而言,目前煤电支撑和调节作用日渐显现。“我国目前整体电量富余,但局部地区局部时段存在电力缺口,部分缺口还呈现扩大态势,从侧面凸显了煤电在电力支撑方面日益重要的作用。而随着电力市场机制不断健全,当煤电可以通过辅助服务市场等获得合理收益,也将更好地发挥出调节作用。”自然资源保护协会高级分析师康俊杰对此表示赞同:“近年来,随着可再生能源迅速发展,煤电在电量方面的增长空间相对有限,自然更多地要承担电力系统的保障和调节功能。”康俊杰进一步指出,即便现在局部地区电力缺口在扩大,但也不能一味依靠新建电源来解决,更需警惕煤电装机的过剩。“现在有人担忧,未来是否会再次出现电力供应短缺,我认为,至少‘十四五’期间不会发生这种情况。目前我国电源装机规模和结构,足以应对连续两年电力消费增长8%的极端情况。”“一方面,我国目前仍保持每年1亿千瓦的总发电装机增量空间,另一方面,目前煤电利用小时数仍较低。而至于电力缺口问题,业内已基本形成共识,未来应更多依靠需求侧响应等手段来解决。” 康俊杰说。电力需求面临不确定性电力规划的制定,离不开对电力供需情况的把握和预测,而当前相对复杂的经济形势,无疑给各研究机构的分析预测加大了难度。康俊杰表示,随着新冠肺炎疫情的蔓延,我国经济发展面临的内外部环境都发生了较大变化,所以目前电力规划面临的最大问题是需求的不确定性。“我国经济正处在相对特殊的一个发展时期,除疫情影响外,叠加数字经济等新业态发展,都将影响用电需求的体量和结构。”张宁表示,在研判电力需求时,需要综合研判经济发展、产业结构变化等多种因素。“此外,电力系统本身的电力电量平衡、新能源补贴退坡后的发展态势、需求侧资源以何种方式进入电力平衡等问题,都会对分区域、分省的电力规划产生影响。”康俊杰还指出,如果将2035年远景目标纳入考虑,“十四五”电力规划可能产生更多新的约束和目标。“2035年要基本实现美丽中国目标,将对电力行业的环保治理提出要求,也会倒逼电源结构向清洁化反向转型。不仅如此,我国还要在2030年实现碳排放达峰目标,可以预见,碳排放约束也可能成为‘十四五’电力规划的强约束之一。”新基建拉动电力增长针对新基建拉动电力需求的观点,康俊杰认为,新基建对于电力增长会有推动,但幅度可能有限。“发展新基建是为了推动产业高质量转型,对传统的钢铁、水泥这些产业的拉动不会太大,更多是技术层面的问题。”康俊杰表示,“比如要建设工业互联网,其发展会对传统制造工艺进行替代优化,最终会减少能耗。如果现在一个数据中心仅仅在增加能耗而没有提升效率,那不符合发展的初衷。”对此,张宁提出了不同看法。他认为,数据中心、5G设施以及电动汽车等新的用电业态,将会成为未来电力增长的重要增长极之一,也将间接促进可再生能源电力的发展。“除了新基建之外,其他如电制热(冷)以及热泵为代表的多能转换负荷,也将迎来较大增长空间,而这些业态,都是终端电气化水平提升的重要来源。”张宁指出,目前这一轮电气化区别于以往的特点,是消纳更多的可再生能源,而可再生能源本身目前80%以上都要转化为电能来利用。“换句话说,随着终端电气化水平的提升,可再生能源消纳的空间也会随之做大。”
“战略储备”到“战略产业”仍有距离,煤基能源路在何方? 2020-08-17
“从研究能力、催化剂、放大技术、大厂运营经验等方面来看,我国现代煤化工的发展已处于世界领先水平。但同时,也要看到产业优势受阻的现状。以目前最有亮点的煤制烯烃为例,一个年产60万吨的项目投资就要近2000亿元。算下来,整个产业已投入十几万亿元,2019年煤化工总利润为25.7亿元,还不到投入的千分之几。”近日举行的“中国能源化工30人论坛”上,中国工程院院士金涌用一组数字对比,直指产业“致命弱点”。基于保障能源安全等现实之需,发展煤基能源具有重大战略意义,且被视为石油化工的有效补充,甚至有望取而代之。但据金涌介绍,在项目投资方面,煤基与石油基的比例仍达到8.75:1,前者经济性亟待提升。如何找到适合自身发展的环境,同时满足国家需要和市场需求,成为“十四五”时期业内关注的焦点。(文丨本报记者 朱妍)从“战略储备”到“战略产业”仍有距离多位专家表示,石油价格再低,我国对外依存高的局面也不会发生根本性转变。我国的能源结构与供需关系,决定了煤基能源的战略性地位。“在现代能源体系的框架下进行能源转型和结构优化,首要任务和立足点就是实现传统能源,尤其是煤的清洁高效可持续开发利用。”中国工程院院士谢克昌表示,“煤替油”包括对石油制燃料、石油制化学品的替代,各种产品产值已达到万亿元。“遗憾的是,这个战略定位一直摇摆不定,没有真正确定下来。”中国科学院院士、中国科学技术大学校长包信和称,制备化学品离不开碳资源,因我国对化学品的需求量非常大,每年消耗在化工、材料领域的碳资源以亿吨计算。“很长一段时间内,依靠化石能源获取碳资源的途径不会改变。从已探明开采量来看,我国石油、天然气大概可采12年、30年,煤炭还可以采50年以上。在一定期间内,尤其是动荡的国际大环境下,真正靠得住的主体能源还是煤。因此,煤的清洁高效利用应确定为国家战略。”“战略储备”何时发挥作用?金涌表示,正确判断什么时间需要用煤代替石油,也是现代煤化工真正从战略储备变为战略产业的关键点。若时间过早,企业无利可谈,且消耗大量资源。“至少现阶段,用煤制油、煤制气代替石油和天然气是不切实际的。煤制油产品大部分是柴油,但我国炼化产能已经过剩,高密度煤油、石蜡等特种产品具备优势,市场容量却有限。煤制气发展同样受限,以大唐克旗项目为例,售价从每立方米2.75元降至1.75元再到1元。就连唯一亮点煤制烯烃也已出现利润下滑,需要向精细化、高端化、深加工的方向找寻出路。”金涌认为,煤基能源从战略储备转为战略产业仍有距离,“目前定位是储备技术,而不是替代技术、主流技术”。以量取胜不占优 缺乏低价、独特产品煤基能源从战略储备成为战略产业的距离何在?记者了解到,内外部环境、产业自身限制等因素均有影响。以战略储备的代表——煤制油为例,国家能源集团总经理助理张继明表示,全球油气供应整体呈宽松态势,低油价将是常态。美国“页岩气革命”带来丰富低价的乙烷、丙烷等轻烃资源,吸引全球石化巨头纷纷投资建厂。同时,我国沿海大型石化项目密集建设,目前投产、在建及规划中的22个大型炼化一体化项目,合计炼油产能为2.64亿吨/年。若全部投产,石化产业将进入产能过剩时代。“在现有条件下,煤制油很难做到石油化工项目的规模。虽有特点,但也面临难点。”张继明进一步称,尽管规模相对较小,煤化工项目单位产能投资强度却是石化项目的5-10倍。此外,煤化工项目产品结构单一,很难实现梯级化利用,一个项目通常只能生产1-2个主产品;基地化格局难以形成,类似石油炼化千万吨级一体化基地,至少需要投资1000亿元以上。“以量取胜不占优,通过差异化寻找比较优势,目前又缺乏生产成本低或独特的产品。”包信和认为,除了经济性因素,二氧化碳排放、水耗及废气、废渣等环境问题也要彻底解决。否则,整个产业很难走远,国际认可度、社会接受度也将受限。“煤的结构及反应过程,决定燃烧一定会产生二氧化碳,燃烧1吨煤不可避免排放3吨以上二氧化碳。但目前碳减排成本很高,一般企业难以承受。煤化工项目往往也是用水大户,煤中杂质燃烧产生的废气和固废还对环境造成很大压力。从原理上说,采用现代技术可实现废水循环利用,及废弃物的无害化处理和资源综合利用,但这些费用逐年攀升。”包信和表示。金涌也称,除二氧化硫排放低于石油化工,煤基项目的水耗、二氧化碳排放,目前分别为油化项目的13倍、3.5倍。从资源环境的约束上看,安全环保投入仍将增长。实现从“够不够”到“好不好”的转变“十三五”以来,煤制油、气、烯烃、乙二醇等产品,保持了两位数的年均增长率。与会专家一致认为,“十四五”时期,产业要实现从“够不够”到“好不好”的转变。谢克昌表示,煤基能源发展需对标清洁、低碳、安全、高效的现代能源体系。具体而言,积极发展污染防治技术,依托示范工程尽快实现产业化;立足大气、水及土壤环境容量,科学布局煤基化工产业;建立健全清洁生产标准与环保政策,完善清洁生产管理体系。超前部署碳捕集、封存技术的前沿性研发,拓展二氧化碳资源化利用途径;与可再生能源互补融合,建设低碳煤基综合能源产业基地;通过技术突破源头减排和节能提效的瓶颈,弱化煤基能源的高碳性。政府应明确将煤基能源化工作为我国能源安全保障“压舱石”的战略意义与产业定位,有序推进升级示范,适度商业化和全面产业化。优化产业格局,严格要求项目准入门槛,统筹地区资源、煤种煤质、运输条件与市场需求等因素,为资源高效利用与上下游产业发展创造条件。在此基础上,生产石化路线不易得到的产品被视为出路之一。张继明透露,依托资源地丰富的煤,国家能源集团将推进煤化一体基地化建设,打造“煤炭-化工-新材料”产业链,差异化发展煤基新型燃料和煤基新材料,由大宗油品向高端新材料和合成材料转型。现已将煤基生物可降解材料作为新方向,既可解决终端产品高端化、差异化的问题,还能实现塑料可回收、可降解、可循环的世界性难题。中国煤炭工业协会副秘书长张宏提出,转变煤炭由单一能源品种为多能源品种聚合体的理念,推动煤炭分级分质利用是下一阶段的重点。“例如在陕北地区,已探明含油量在10%以上的煤炭资源1500亿吨左右,采用分质利用技术,相当于获得150亿吨油、100亿吨左右天然气,及1000亿吨洁净煤资源。”
重磅!兖矿集团与山东能源集团筹划战略重组! 2020-07-15
继山西焦煤和山煤集团合并重组事件后,山东省的两大煤炭国企也开启重组之路。 7月12日,兖州煤业股份有限公司官方微信公号“兖州煤业”发布公告称,收到控股股东兖矿集团的通知,获悉兖矿集团与山东能源集团正在筹划战略重组事宜。 公告称,重组方案尚未确定,方案确定后尚需取得有关主管部门批准。 公告中还提到,截至日前,上述事项不涉及公司重大资产重组事项、暂不涉及公司控股股东变更,亦不会对公司的正常生产经营活动构成重大影响。目前公司生产经营一切正常。公司将根据上述事项的进展情况按照相关规定及时进行信息披露。 公开资料显示,山东能源集团与兖矿集团都是山东省国资委实际控制的企业。 山东能源集团于2011年正式挂牌成立,承担着贯彻实施山东省委、省政府战略意图,引导带动全省经济转型发展、创新发展和能源结构优化调整的功能,坚持以煤为基、适度多元发展,聚焦煤炭、电力、煤化工等关联产业。 兖矿集团开发始建于20世纪60年代末期,于1999年正式成立,以矿业开采、高端煤化工、现代物流贸易及工程技术服务为主导产业,是中国唯一一家拥有境内外四地上市平台的煤炭企业。 山东筹划煤炭企业进行战略重组并非首次。早在2004年,山东就研究煤炭重组事宜,并在2011年前后正式启动。山东能源集团就是由新汶、枣庄、淄博、肥城、临沂和龙口矿业集团6家煤炭企业重组而成。 从两家企业的体量上看,山东能源集团目前资产总额、营业收入均突破3000亿元,拥有煤炭资源总量446亿吨,内外部煤炭产量连续8年过亿吨,参控股电力装机10210MW,煤制天然气20亿立方米,拟建海陆风电项目装机600MW,产业遍布国内16个省(区)、境外5个国家(地区),是山东省经济规模最大、从业人员最多、党员人数最多的国有企业,已发展成为全国第二大优质炼焦煤供应商、华东第一大清洁高效煤炭供应商、山东省内产量最大的煤炭企业。 兖矿集团去年营业收入为2800亿元,完成煤炭产量1.66亿吨,化工产品产量886万吨,实现利润总额125亿元,年末资产总额3270亿元,已形成山东本部、陕蒙、澳洲、上海“四大基地”发展格局。 另据了解,山东能源集团有限公司党委常委满慎刚,拟任省委管理的国有重要骨干企业正职,目前正在进行任前公示。